Miliardi di fondi dei clienti spesi nel lusso — e un raro esempio in cui il sistema ha davvero punito (FTX)

In pochi anni FTX si è trasformata da start-up di nicchia in una delle più grandi borse di criptovalute del mondo, e il suo fondatore è diventato il volto di un mercato cripto «responsabile»: parlava davanti al Congresso degli Stati Uniti, finanziava campagne politiche e invocava pubblicamente una regolamentazione più severa del settore. Il crollo dell'azienda nel novembre 2022 ha mostrato nel giro di pochi giorni quanto possa essere ingannevole l'immagine dell'affidabilità — ed è diventato uno dei rari casi in cui il sistema è stato comunque raggiunto dalle proprie responsabilità.

Sam Bankman-Fried, fondatore di FTX, si presentava in pubblico come la voce di una regolamentazione responsabile del settore, e la borsa sotto la sua guida ha attirato investimenti miliardari dai maggiori fondi di venture capital del mondo. Dietro quella facciata si nascondeva un sistema esattamente opposto all'immagine pubblica dell'azienda: Bankman-Fried trasferiva di nascosto miliardi di dollari di fondi dei clienti alla società di trading collegata Alameda Research, per operazioni di investimento rischiose, donazioni politiche e spese personali, tra cui immobili.

Il crollo è stato fulmineo: nel novembre 2022 la fuga di notizie sul bilancio di Alameda Research ha scatenato il panico tra i clienti e ha provocato un ritiro di massa dei fondi che FTX non era in grado di sostenere. Nel giro di pochi giorni la borsa ha sospeso i prelievi e l'11 novembre 2022 ha presentato istanza di insolvenza.

Nel novembre 2023 Bankman-Fried è stato riconosciuto colpevole di sette capi d'imputazione per frode e cospirazione. Il 28 marzo 2024 il tribunale lo ha condannato a 25 anni di carcere e ha disposto il pagamento di 11 miliardi di dollari a titolo di confisca. Nel 2025 una corte d'appello ha respinto il suo tentativo di impugnare la sentenza; Bankman-Fried sta scontando la pena in un carcere a bassa sicurezza in California e non potrà essere preso in considerazione per la scarcerazione prima del 2044.

La procedura di insolvenza statunitense, trasparente e strutturata, ha permesso di organizzare la restituzione del denaro in modo assai più efficiente che nella maggior parte dei casi analoghi: grazie all'aumento di valore degli attivi dopo il crollo, gli amministratori della procedura hanno potuto rimborsare integralmente ai clienti i crediti originari e, in alcuni casi, persino con un'eccedenza.

Pubblicato il 1 marzo 2025